Borsa İstanbul’un lokomotif şirketlerinden Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. (DOAS), yatırımcıların merakla beklediği 2025 yılı 3. çeyrek finansal sonuçlarını Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) bildirdi. Açıklanan verilerin ardından Deniz Yatırım Menkul Kıymetler, şirketin mali tablolarını mercek altına alarak kapsamlı bir analiz raporu yayımladı. Raporda, şirketin satış gelirleri ve karlılık kalemlerinde piyasa beklentilerinin üzerine çıktığına dikkat çekilirken, artan borçluluk oranlarına da vurgu yapıldı.

Beklentilerin Üzerinde Performans

Deniz Yatırım analistlerinin değerlendirmesine göre, Doğuş Otomotiv yılın üçüncü çeyreğinde güçlü bir finansal performans sergiledi. Şirket, konsensüs beklentisi olan 54,6 milyar TL’yi aşarak 58 milyar 297 milyon TL satış geliri elde etti. Karlılık tarafında da benzer bir tablo çizen DOAS, 4 milyar 323 milyon TL FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) rakamına ulaştı. Net kar kaleminde ise yıllık bazda yüzde 502’lik rekor bir artışla 2 milyar 120 milyon TL seviyesi yakalandı. Bilançoda ayrıca parasal kazanç/kayıp kaleminden gelen 561 milyon TL’lik olumlu etki de karlılığı destekleyen unsurlar arasında yer aldı.

2025 Hedeflerinde Pozitif Revizyon

Şirketin 9 aylık dönemde (Skoda hariç) toptan satış adetlerini geçen yıla göre yüzde 12 artırarak 107.646 adede taşıması, yıl sonu hedeflerinin güncellenmesini sağladı. Yönetim, 2025 beklentilerinde şu kritik değişikliklere gitti:

Analistlerden "TUT" Önerisi

Raporda bilançonun güçlü yanlarına değinilirken, risk faktörleri de göz ardı edilmedi. Analistler, artan net borç pozisyonunun (23,8 milyar TL) ve işletme sermayesi ihtiyacının, karlılık üzerindeki olumlu etkiyi sınırlandırabileceğini belirtti. Deniz Yatırım, açıklanan sonuçlar ışığında DOAS hisseleri için 12 aylık hedef fiyatını 297,50 TL olarak belirlerken, yatırımcılara yönelik tavsiyesini "TUT" olarak korudu. Şirketin yıl başından bu yana BIST 100 endeksine göre yüzde 5 daha zayıf bir performans gösterdiği de notlar arasında yer aldı.