Borsa İstanbul’da bankacılık endeksi üzerine yapılan analizler, yatırımcıların 2026 stratejilerini şekillendirmesinde kritik rol oynuyor. Aracı kurumların peş peşe yayınladığı strateji raporlarına bir yenisi daha eklendi. 5 Ocak günü piyasa ile paylaşılan raporda Deniz Yatırım, Türkiye İş Bankası A.Ş. (ISCTR) için kapsamlı bir değerlendirme yaparak hem hedef fiyatını yukarı yönlü revize etti hem de gelecek döneme dair temettü beklentilerini açıkladı.
Deniz Yatırım analistleri, İş Bankası için 2026 yılını "ölçek avantajının kârlılığa dönüştüğü yıl" olarak tanımlıyor. Raporda yer alan öngörülere göre, bankanın net faiz marjında yıllık bazda 100 baz puanlık bir iyileşme bekleniyor. Bu artışın yüzde 3,0 seviyelerine ulaşması ve net faiz gelirlerindeki yüzde 87’lik potansiyel büyüme, bankanın net karında beklenen yüzde 78’lik artışın en büyük dayanağı olarak gösteriliyor. Ayrıca komisyon gelirlerinin, faaliyet giderlerini yüzde 89 oranında karşılaması da operasyonel verimlilik açısından pozitif bir sinyal olarak değerlendiriliyor.
Faiz İndirimi Senaryosuna Hazırlıklı
Analiz raporunda bankanın bilanço yapısına dair teknik detaylara da yer verildi. İş Bankası'nın, olası bir faiz düşüşü senaryosunda sektördeki en dengeli profillerden birine sahip olduğu vurgulandı. Yeniden fiyatlanacak aktiflerin payının düşük, pasiflerin ise yüksek olması, marj toparlanmasını destekleyen bir unsur olarak öne çıkıyor. Ayrıca bilançoda TÜFE’ye endeksli bonoların ağırlığının az olması ve sabit getirili TL cinsi menkul kıymetlerin yüksek oranı, düşen enflasyon ortamında bankaya önemli bir rekabet avantajı sağlayabilir.
Hedef Fiyat ve Temettü Beklentisi
Tüm bu finansal veriler ışığında Deniz Yatırım, ISCTR hisseleri için daha önce 21,10 TL olarak belirlediği hedef fiyatı 22,10 TL seviyesine yükseltti. Hissenin son kapanış fiyatı olan 14,57 TL baz alındığında, bu revizyon yatırımcılara %51,68 oranında güçlü bir prim potansiyeli sunuyor. Kurum, bankanın güçlü sermaye yapısı ve mevduat tabanına dikkat çekerek "AL" tavsiyesini korudu.
Yatırımcıların merceğindeki bir diğer konu olan kar payı dağıtımı için de tahminler paylaşıldı. Bankanın 2026 yılında toplamda 6 milyar 828 milyon TL nakit temettü dağıtması bekleniyor. Bu senaryoda hisse başına brüt 0,27 TL ödeme yapılması ve temettü veriminin yüzde 1,9 seviyesinde gerçekleşmesi öngörülüyor.
Özet Tablo:
-
Kurum: Deniz Yatırım
-
Yeni Hedef Fiyat: 22,10 TL
-
Getiri Potansiyeli: %51,68
-
Temettü Tahmini (Hisse Başı): 0,27 TL
-
Tavsiye: AL
