Aracı kurumların 2026 yılına yönelik strateji raporları yayımlanmaya devam ederken, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. (SISE) için yeni hedef fiyat ve temettü tahmini paylaşıldı. 9 Ocak 2026 tarihli raporunda Şeker Yatırım, Şişecam hissesi için değerlendirmesini güncelledi.
Şişecam Hisse Yorumu
Raporda 2025 yılının Şişecam açısından, operasyonel dayanıklılığın ön plana çıktığı bir dönem olduğu vurgulandı. Net kârlılıkta zayıflama görülmesine rağmen; üretim, satış hacmi, ihracat performansı ve devam eden yatırımların şirketin uzun vadeli hedefleriyle uyumlu şekilde ilerlediği ifade edildi.
Şeker Yatırım’a göre özellikle:
-
Enerji camı ve katma değerli ürün yatırımları,
-
Verimlilik ve optimizasyon odaklı projeler,
Şişecam’ın orta ve uzun vadeli büyüme potansiyelini destekleyen ana unsurlar arasında yer alıyor.
2025 yılında bu kapsamda;
-
Avrupa’daki otomotiv camı enkapsülasyon tesislerinin konsolidasyonu,
-
Cam ev eşyası el imalatı üretiminin Denizli’den Kırklareli’ne taşınması,
-
Kuzey İtalya düzcam tesisindeki soğuk tamirin öne çekilmesi
gibi önemli adımlar atıldı.
2026 ve Sonrasına Yönelik Beklentiler
Almanya ve Macaristan’daki enkapsülasyon tesislerinin Slovakya’da tek merkezde toplanmasıyla, 2026 itibarıyla üretim verimliliğinin artması, maliyet tasarrufu sağlanması ve tedarik zinciri etkinliğinin güçlenmesi hedefleniyor. Cam ev eşyası segmentinde ise taşınan üretim sayesinde operasyonel sadeleşme ve lojistik avantajlar bekleniyor.
Raporda, bu kazanımların nihai performansa yansımasının büyük ölçüde makroekonomik koşullara bağlı olacağına dikkat çekildi. Enflasyon ve faiz oranlarında beklenen düşüşün sürmesi halinde iç talepte yaşanabilecek canlanmanın segment performansını desteklemesi öngörülüyor.
Mimari cam tarafında;
-
Tarsus’ta devreye alınan buzlu cam fırını ve enerji camı işleme hatları,
-
2026’da devreye alınması planlanan TR9 düzcam fırını ile Türkiye, İtalya ve Bulgaristan’daki kaplamalı hat yatırımları
performans açısından olumlu katkı sağlayacak unsurlar olarak değerlendirildi. AB ve Türkiye’de enerji verimli camlara yönelik düzenlemeler ile yeşil dönüşüm sürecinin de talebi orta vadede desteklemeye devam edeceği vurgulandı.
Cam ambalaj segmentinde Macaristan’daki iki fırınlı yatırımın Avrupa pazarındaki ölçek ve maliyet avantajını güçlendirmesi, soda külü tarafında ise 2026 yılında fiyatların daha dengeli bir seyir izlemesi bekleniyor.
SISE Hedef Fiyat 2026
Şeker Yatırım, Şişecam için hedef fiyatını 55 TL, tavsiyesini ise “al” olarak korudu.
Şişecam 2026 Temettü Tahmini
Şeker Yatırım tahminlerine göre:
-
2025 net kâr: 8,45 milyar TL
-
2026’da dağıtılması beklenen nakit temettü: 1,86 milyar TL
-
Temettü verimi: %1,50
Bu beklenti, güncel hisse fiyatı üzerinden hisse başına yaklaşık 0,60 TL temettüye işaret ediyor.
Not: Burada yer alan bilgi, yorum ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Hedef fiyatlar 12 aylık beklentileri yansıtmakta olup gerçekleşme garantisi bulunmamaktadır.
